任天堂株式会社売上高は11％の未達：アナリストはモデルを再検討中

任天堂株式会社（東証:7974）にとって厳しい時期になりそうだ。(任天堂株式会社（東証：7974）は、1週間前に残念な第3四半期決算を発表した。 売上高、利益ともにアナリストの予測を大きく下回り、全体的に低調な結果となったようだ。売上高は4,330億円で11％未達、法定一株利益は110円で8.9％未達である。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。

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今回の決算を考慮すると、任天堂のアナリスト22名の現時点でのコンセンサスは、2026年の売上高が1.86億円となる。これは、過去12ヶ月の売上高の51%増となる。 一株当たり法定利益は25％増の342円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を1.80t、一株当たり利益（EPS）を340円と予想していた。 そのため、アナリストは売上高予想を小幅に引き上げたものの、今回の決算を受けてセンチメントに大きな変化はないようだ。

アナリストは目標株価を5.8％引き上げて10,004円としており、おそらく増収が任天堂の評価にとって有力な先行指標であることを示しているのだろう。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストは任天堂を1株当たり12,400円と評価し、最も弱気なアナリストは6,100円と評価している。 これは、アナリストが任天堂の業績について幅広い可能性を予測していることを示唆している。

これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測と比較することである。 2026年末までの年率39%という予測は、過去5年間の年率0.3%という過去の成長率に匹敵するものです。 対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストのカバレッジがある）の売上成長率は年率13%である。 予想される収益の加速を考慮すると、任天堂が同業他社よりもはるかに速い成長が見込まれることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も以前の予想通り安定しているということだ。 嬉しいことに、アナリストは売上高予想もアップグレードしており、アナリストの予想では、同事業はより広い業界よりも速い成長が見込まれている。 目標株価の引き上げは、同事業の本源的価値が時間の経過とともに改善するとアナリストが考えていることを示唆している。

とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、任天堂の2027年までの全アナリスト予想を掲載しています。

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