トレンダーズ（東証:6069）には、その有望な業績以外にもいくつかの問題があると考える。

先週、健全な決算報告を発表したトレンダーズ株式会社（東証：6069）の株価は好調だった。 利益の数字は良かったが、我々の分析では、株主が注意すべきいくつかの懸念要因が見つかった。

トレンダー向け最新分析をチェック

業績の質を評価する上で欠かせないのが、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることだ。 トレンダーズは昨年、発行済み株式数を7.1％増加させた。 これは、同社の収益がより多くの株式に分配されていることを意味する。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することである。 ここをクリックすると、トレンダーズのEPSのチャートを見ることができます。

トレンダーズの一株当たり利益（EPS）に対する希薄化の影響を見る

上記をご覧の通り、トレンダーズはここ数年、純利益を伸ばしており、3年間で年率61％の増加となっています。 これに対し、一株当たり利益は同期間で48％しか増加していない。 また、昨年度の25％増益は、一見すると確かに印象的だ。 一方、1株当たり利益はその間に17％しか増加していない。 したがって、希薄化は株主還元に顕著な影響を及ぼしている。

株価の変動は、長期的には一株当たり利益の変動を反映する傾向がある。 そのため、トレンダーズの株主はEPSの数値が上昇し続けることを望むだろう。 しかし、一株当たり利益が横ばい（あるいは低下）であるにもかかわらず利益が増加するのであれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれない。 そのため、企業の株価が伸びる可能性があるかどうかを評価することが目的であると仮定すれば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要であると言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

トレンダーズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

トレンダーズの株主は、同社がどれだけの新株を発行しているかに留意する必要があります。 このため、トレンダーズの法定利益は、その根本的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で48％成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 ビジネスとしてのトレンダーズについてもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 例えばトレンダーズが注意すべき3つの警告サインを発見しました。

本日は、トレンダーズの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に発見できることがある。 株主資本利益率（ROE）が高いということは、優良企業の証だと考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。