日本の株価収益率（PER）の中央値は15倍近いため、ファーストロジック （東証1部6037）のPER16.5倍には無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
例えば、ファーストロジックは最近業績が悪化している。 多くの人が、同社が今後一定期間、期待外れの業績を収束させると予想しているため、PERの下落が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、少なくともそうなることを望んでいるはずだ。
成長はPERと一致するか？
FirstlogicIncのPERは、緩やかな成長しか期待できない企業の典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績であることだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が39％減少した。 その結果、3年前の収益も全体で24％減少している。 つまり、残念なことに、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で9.7％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。
この情報により、FirstlogicIncが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 もしPERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下がれば、既存株主は将来的に失望する可能性が高い。
FirstlogicIncのPERに関する結論
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
FirstlogicIncの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりも高いPERで取引されていることを確認した。 業績が逆行し、市場予想を下回ると、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この株価を妥当と受け止めるのは難しい。
とはいえ、 FirstlogicIncは 、我々の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、知っておいてほしい。
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