投資家がnote株式会社（東証：5243）の73％の株価急騰に驚くべきではない理由

ザ・ノート・インク（東証：5243）の株価は先月、73％という素晴らしい上昇率を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が44％上昇しているのは心強い。

日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.5倍を下回っている中、noteはPER3.9倍であり、注目に値しないと思われるかもしれない。 とはいえ、P/S の高騰に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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noteの最近のパフォーマンスは？

noteは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 市場はこの形が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高いお金を払いすぎてしまうかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

P/Sレシオを正当化するためには、noteは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年19％という目覚ましい増収を達成している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で76％も増加している。 従って、最近の収益の伸びは、同社にとって素晴らしいものだと言っていいだろう。

同社を担当しているアナリストによると、今後3年間は毎年26％ずつ収益が増加すると予想されている。 業界は年率7.1％しか伸びないと予測されているため、同社はより強力な収益が期待できる。

これを考えれば、ノートのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 大半の投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

ノートのP/Sに関する結論

株価の高騰により、ノートのP/Sも急騰している。 一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために限定することを好む。

私たちがノートを調べたところ、将来の収益が堅調であることを理由に、P/Sレシオは高水準を維持している。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に注意すべき2つの警告サインを発見した（1つは気になる！）。

これらのリスクによってnoteに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどんな銘柄があるのか見当をつけてください。

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