サイバーエージェント（東証：4751）が責任ある債務管理を行える理由はここにある

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 つまり、企業の危険性を評価する際、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを、賢明な投資家たちは知っているようだ。 重要なのは、サイバーエージェント（東証：4751）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 企業の負債の使用について考えるとき、我々はまず現金と負債を一緒に見ます。

サイバーエージェントの負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、2024年12月時点の有利子負債は1,136億円で、1年前の1,064億円から増加している。 しかし、貸借対照表では2,251億円の現金を保有しているため、実質的なネットキャッシュは1,116億円となる。

サイバーエージェントのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が1,732億円、それ以降に期限の到来する負債が998億円ある。 一方、現金は2,251億円、1年以内に回収予定の債権は932億円。 流動資産は453億円多い。

この短期的な流動性は、サイバーエージェントの貸借対照表が決して引き伸ばされているわけではなく、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、サイバーエージェントが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。

サイバーエージェントの最新分析をチェックする

それに加えて、サイバーエージェントがEBITを35%押し上げたことで、将来の債務返済の可能性が低くなったことも報告しておきたい。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかです。 しかし、サイバーエージェントが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 サイバーエージェントの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、フリー・キャッシュ・フローに金利税引前利益（EBIT）を変換する能力を見る価値はある。 過去3年間で、サイバーエージェントのフリーキャッシュフローはEBITの21％で、予想より少なかった。 このようなキャッシュ転換の弱さは、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

有利子負債を懸念する投資家の意見も理解できるが、サイバーエージェントには1,116億円のネットキャッシュがあり、流動資産も負債を上回っている。 また、昨年度のEBIT成長率は35％であった。 従って、サイバーエージェントが負債を利用することが危険だとは思わない。 長期的には、株価は一株当たり利益に連動する傾向がある。したがって、サイバーエージェントに興味がある方は、ここをクリックして、一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。