PER（株価収益率）25.3倍のリンク・ユー・グループ株式会社（東証：4446）は、日本の企業の半数近くがPER12倍以下であり、PER8倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
リンク・ユー・グループは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家が、この力強い収益成長が近い将来、より広い市場をアウトパフォームするのに十分だと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
Link-U Groupに十分な成長はあるか？
Link-U Groupのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに181％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計65％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
これは他の市場とは対照的で、今後1年間の予想成長率は9.8％と、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。
このような情報から、リンク・ユー・グループが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
最終結論
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
思惑通り、リンク・ユー・グループを調べたところ、3年間の業績トレンドが現在の市場予想より良く見えることから、PERの高さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。
リスクについては常に考えるべきだ。 リンク・ユー・グループには、2つの注意すべき兆候が ある。
最初に出会ったアイデアだけでなく、優れた企業を探すようにすることが重要だ。そこで、最近の収益成長が著しい（そしてPERが低い）興味深い企業の 無料 リストを覗いてみよう。
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