リビングテクノロジーズ (TSE:4445)を買い控える投資家たち

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超える中、PER10.2倍のリビングテクノロジーズ（東証:4445）は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

リビングテクノロジーズは最近、順調に業績を伸ばしている。 立派な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しており、それがPERを抑制しているのかもしれない。 それが実現しないのであれば、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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リビングテクノロジーズに成長はあるか？

PERを正当化するためには、リビング・テクノロジーズは市場を引き離すような伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は16％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で2,372％という素晴らしい伸びを見せている。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算で同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。

この情報により、リビング・テクノロジーズが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだと分かる。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

リビング・テクノロジーズの直近3年間の成長率は市場予想より高いため、現在予想PERよりかなり低い水準で取引されている。 市場予想よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 このような中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

また、リビングテクノロジーズに1つの警告サインが見つかったことも注目に値する。

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