ザッパラス (東証:3770) の25％もの大幅値上がりに懸念の声

ザッパラス（東証：3770）の株価は、不安定な時期を経て25％上昇し、実に印象的な月となった。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が42％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰してもなお、ザッパラスのPER（株価収益率）1.5倍は、日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界のPER（株価収益率）中央値が1.6倍程度であることと比較すると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

ザッパラスの最新分析を見る

ザッパラスの最近のパフォーマンスは？

例えば、最近ザッパラスの業績が悪く、収益が落ち込んでいるとする。 多くの人は、同社が来期に収益不振を収束させると予想しているため、P/Sが下がらないのかもしれない。 ザッパラスが好きなら、少なくともそうなることを願っているはずだ。

アナリストの予測はないが、ザッパラスの業績、収益、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。

収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？

ザッパラスのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

財務の最後の年を見直し、我々は同社の収益が1.4％の曲調に落ちたのを見て落胆した。 残念ながら、これは3年前のスタート地点に戻ったことを意味する。 したがって、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。

今後12ヶ月で12％の成長が予測される業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

これを考慮すると、ザッパラスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 最近の収益トレンドの継続は、いずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この価格を維持するのは難しいだろう。

ザッパラスのP/Sに関する結論

ザッパラスは、堅調な株価上昇により、P/Sを同業他社並みに戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

ザッパラスの平均P/Sは、最近の3年間の成長率がより広い業界予測よりも低いため、少し驚くべきものであることが分かった。 今のところ、この収益実績がよりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、我々はP/Sに違和感を抱いている。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株価下落の可能性はかなり高くなり、株主はリスクを負うことになる。

ザッパラスのパレードに水を差したくはないが、3つの警告サイン（1つは潜在的に深刻！）も見つけた。

これらのリスクによってザッパラスに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて、長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。