DLE Inc. (TSE:3686)の価格が44％下落しても、あなたはまだあなたが支払うものを得るでしょう。

DLE Inc.（東証：3686）の株価は先月、44％もの大幅下落を記録した。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間66％の損失を抱えている。

株価は大幅に下落したが、日本のメディア業界の半数近くがPER（株価収益率）0.7倍以下であることを考えると、PER2.3倍のDLEはまだ避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し深く掘り下げる必要がある。

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DLEの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

例えば、DLE の最近の業績が減収傾向で芳しくないとする。 P/Sが高いのは、投資家がDLEは近い将来、業界をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからである。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性についてかなり神経質になっている可能性がある。

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収益成長指標は高P/Sについて何を語っているか？

DLEのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが16％減少するという悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計53％という驚異的な増収を達成することができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。

今後12ヶ月間の成長率が3.9％と予測されている業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いはより強い。

この点を考慮すれば、DLEのP/Sが同業他社に比べて高いのも理解できなくはない。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

最近の株価低迷にもかかわらず、DLEのP/Sは同業他社より高い水準にある。 特定の業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標にはなり得る。

予想通り、DLEを調査したところ、3年間の収益トレンドが現在の業界予想よりも良好であることから、P/Sが高い一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は、DLEの将来における継続的な収益成長の可能性が、P/Sを高くするのに十分なほど大きいと感じている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

パレードに水を差したくはないが、DLEの3つの警告サイン（2つは重大！）も見つけた。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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