日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回る中、GA technologies Co.(東証:3491)は、PER27.4倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
GAテクノロジーズは最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、確かに素晴らしい仕事をしている。 この好調な業績が、今後一定期間、ほとんどの他社を凌ぐと多くの人が予想しているようで、投資家の株価上昇意欲を高めている。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
GA technologiesに十分な成長はあるか？
GA technologiesのようにPERが急騰して本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を86%という驚異的な成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを140％成長させることができたということだ。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
今後12ヶ月間の成長率が9.7%にとどまると予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
この情報により、GA technologiesが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと信じているものを手放したくないのだろう。
最終見解
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好む。
GA technologiesが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り市場予測を上回っているためだ。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況下で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
さらに、 私たちがGA technologiesで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきだ。
GAtechnologiesの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社の対話型株式リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、堅実な事業のファンダメンタルズを持つ銘柄を探ってみてはいかがだろうか。
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