デジタルホールディングス（東証：2389）の利益は、彼らが達成できることのベースラインに過ぎないと考える

デジタル・ホールディングス（TSE:2389）の好決算が報われ、株価がプラスに動いた。 分析を行ったところ、利益の数字以外にもポジティブな要因がいくつか見つかった。

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デジタル・ホールディングスの収益に対するキャッシュフローの検証

企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどの程度変換できるかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示している。 これは、プラスの発生比率を心配することを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年9月までの1年間で、デジタル・ホールディングスの発生比率は-0.17であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 つまり、フリーキャッシュフローは51億円で、16.5億円の利益を上回っている。 前年同期のフリーキャッシュフローがマイナスであったことを考えると、51億円の黒字は正しい方向への一歩といえそうだ。

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デジタルホールディングスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、デジタル・ホールディングスの発生率は、利益のフリー・キャッシュ・フローへの強い転換を示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、デジタル・ホールディングスの潜在的な収益力は、法定利益に見合うか、あるいはそれ以上であると考える！ さらに、デジタル・ホールディングスは昨年、EPSを大きく伸ばした。 もちろん、私たちは、その収益を分析することに関しては、表面を掻いたに過ぎない。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例を挙げよう：Digital Holdingsの注意すべき2つの警告サインを発見した。

今日は、Digital Holdingsの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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