堅調な業績が反映する中興通訊（東証：2139）の事業力

企業が好業績を上げると、株価は一般的に好業績を上げるが、ちょうど最近の中興（東証：2139）の株価のように。 当社の分析では、株主にとって良いと思われる要因がさらにいくつか見つかった。

中興の最新分析を見る

Chucoの収益にズームイン

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の一つは、発生率である。この比率は、分かりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数値をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年3月までの12ヵ月間で、Chucoは-0.24の発生比率を記録した。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、フリーキャッシュフローは4億6,500万円で、報告上の利益1億9,200万円を上回っている。 中興のフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、Chucoのバランスシート分析がご覧いただけます。

Chucoの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、Chucoは法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 この観察に基づき、我々は、Chucoの法定利益は、実際にはその収益の潜在力を過小評価している可能性があると考えている！ さらに、昨年はEPSを大きく伸ばした。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 その意味で、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 投資リスクの観点から、中興の1つの警告サインを確認 したので、それを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。

今日は、Chucoの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めた無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。