株式会社LIFULL (東証:2120)の株価25%下落は、センチメントが収益にマッチしていることを示している

株式会社LIFULL(株式会社LIFULL（東証：2120）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月25％の株価下落という打撃を受けた。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間59％の損失を被ったことになる。

これほどの株価下落の後、日本のインタラクティブ・メディア・サービス業界で事業展開している企業の約半数が1.5倍を超えるPER（株価収益率）を持っていることを考えると、PERが0.4倍のLIFULLLtdは魅力的な投資先と考えられるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的であることには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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LIFULLLtdの最近のパフォーマンスは？

LIFULLLtdは最近、その収益減少が、平均して収益がある程度伸びている他の企業と比較して劣っているため、うまく追跡できていない。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sが低いままなのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。

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LIFULLLtdの収益成長は予測されていますか？

LIFULLLtdのような低いP/Sを見るのが本当に心地よいのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にあるときだけでしょう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが6.1％減少した。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、総売上高は実質的に変化していない。 従って、同社の最近の収益成長は一貫していないと言える。

将来に目を移すと、同社を担当している唯一のアナリストの予想では、来年度の収益は1.6％増となる。 一方、他の業界では11％の成長が見込まれており、こちらの方が魅力的である。

これを考慮すると、LIFULLLtdのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

LIFULLLtdのP/Sは、株価とともに下落した。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明とは言えないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

予想通り、LIFULLLtdのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性が、高いP/Sレシオを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

意見をまとめる前に、LIFULLLtdの注意すべき2つの警告サインを発見した。

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