天馬（東証：7958）には、その有望な業績以外にもいくつかの課題があると考える。

天馬（東証1部7958）の堅調な決算発表を受けて、市場は株価を吊り上げて反応した。 にもかかわらず、我々の分析によれば、この好決算の土台を弱める要因がいくつかあるようだ。

天馬の最新分析をチェック

異常な項目は利益にどう影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、天馬の利益は、昨年1年間で16億円の特別項目による押し上げを受けていることである。 一般的に、増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であることが望ましい。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして、これらの増益が「異常」と表現されていることから、それは予想通りである。 2024年3月期の利益に対して、天馬のプラスの特別項目はかなり大きいことがわかる。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力のガイドとしては不十分なものにする効果があると思われる。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、天馬のバランスシート分析がご覧いただけます。

天馬の利益パフォーマンスについての見解

上述したように、当社は、天馬の業績が、その根本的な収益力を示すガイドとしては不十分であると考える。 その結果、天馬の根本的な収益力は法定利益よりも低いということは十分にあり得ると考える。 しかし少なくとも、過去3年間のEPSが年率14％の伸びを示したことは、株主にとっていくらかの慰めになるだろう。 もちろん、天馬の業績を分析するといっても、まだ表面をなぞったに過ぎない。 だから、この銘柄をもっと深く知りたいなら、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 Tenmaの2つの警告サインを見つけたので、それについて知りたいと思うだろう。

このノートでは、天馬の利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。