木本株式会社（東証：7908）の26％の株価急騰は、まったく辻褄が合わない

木本株式会社(木本株式会社（東証：7908）の株価は、不安定な時期があったにもかかわらず、今月は実に26％上昇した。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が30％も上昇しているのは心強い。

日本の化学業界の半数近くがPER（株価収益率）0.5倍以下であることを考えると、PER1.1倍のキモトは避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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キモトの最近の業績はどうなっているか？

キモトが昨年達成した収益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えている。 PERが高いのは、投資家が、この立派な収益成長が近い将来、より広い業界をアウトパフォームするのに十分であると考えているためである可能性がある。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。

アナリストの予測はないが、キモトの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすれば、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。

収益成長指標は、高いP/Sについて何を物語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、キモトは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに22％の異例の伸びをもたらした。 このような最近の力強い成長にもかかわらず、3年間の売上高は全体として12％縮小しており、遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

今後12ヶ月で6.6％の成長が予測される業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降モメンタムは、悲観的なイメージだ。

この点を考慮すると、キモトのP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 最近の収益トレンドの継続はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

キモトの株価は北方向に大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 PERは株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

キモトを調査した結果、中期的に収益が縮小することが判明したが、業界が成長することを考えると、PERは予想ほど低くない。 投資家は減収を念頭に置いているため、センチメントが悪化し、P/Sが予想した水準に戻る可能性はかなり高い。 最近の中期的な収益トレンドが続くようであれば、既存株主の投資にとって大きなリスクとなり、将来の投資家にとっても現在の株価を受け入れるのは難しいだろう。

とはいえ、キモトは我々の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは我々を少し不安にさせるものであることに注意されたい。

これらのリスクによってキモトに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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