トピー工業（東証:7231）の軟調な決算を見過ごす投資家もいるかもしれない。

トピー工業株式会社（東証：7231）の直近の決算報告は、株主にとって残念なものだった。 ソフトな利益の数字にもかかわらず、我々の分析は損益計算書の全体的な品質について楽観的である。

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異常項目は利益にどのように影響するか？

重要なのは、当社のデータによると、トピー工業の利益は昨年1年間で、特別項目により69億円減少していることだ。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それはほとんど驚きではない。 トピー工業は、2024年3月期には異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 他の条件が同じであれば、これは法定利益を基礎収益力より悪く見せる効果があるだろう。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を表したインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常な税務状況

異常な項目と同様に、トピー工業が13億円の税制優遇措置を受けたこともお伝えしなければならない。 税制上の優遇措置を受けるよりも税金を納める方が一般的であることを考えれば、これは通常では考えられないことである！ 税制優遇を受けることは、それ自体が良いことであることは言うまでもない。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益の水準は低下すると予想される。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりも大幅に高くなる可能性があることを意味する。

トピー工業の利益パフォーマンスについての見解

トピー工業は昨年、税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 とはいえ、利益を減少させる異常な項目もあった。 前述のことを考慮すると、トピー工業の利益結果は、やや保守的ではあるが、真の収益性を示すかなり良い目安になると思われる。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例を挙げよう：注意すべきトピー工業の2つの警告サインを発見した。

トピー工業については、業績が実際よりも良く見える要因に注目してきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高ければ、優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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