東北製鉄（東証：5484）の保守的な会計処理が軟調な業績を説明するかもしれない

先週、東北特殊鋼（東証：5484）の株主は軟調な決算を気にしていなかったようだ。 我々は少し調べてみたが、業績は見かけより好調だと考えている。

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異常項目は利益にどう影響するか？

東北特殊鋼の業績を正しく理解するためには、413百万円の特別損益を考慮する必要がある。 異常項目による控除は第一に残念だが、明るい兆しもある。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 このような特別経費が再び発生しないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、東北スチールの来期は増益になると予想される。

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東北特殊鋼の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊要因の影響で減益となったため、今期は改善が期待できる。 そのため、東北特殊鋼の収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ そして、過去3年間のEPSが少なくとも正しい方向に向かっていることを嬉しく思う。 もちろん、我々はその収益を分析することに関しては表面を掻いたに過ぎない；他の要因の中で、マージン、予想成長率、投資収益率なども考慮することができる。 企業としての東北特殊鋼をもっと知りたいのであれば、東北特殊鋼が直面しているリスクを知っておくことが重要だ。 東北特殊鋼を調査したところ、3つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

このノートでは、東北特殊鋼の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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