26％飛躍したMipox Corporation（東証：5381）の株価はレーダーの下を飛んでいない

Mipox Corporation(東証:5381)の株主は、株価が26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮しているだろう。 さらに振り返ると、株価は昨年1年間で65％上昇している。

これだけ株価が急騰しても、日本の化学業界のP/S中央値が約0.5倍である中、MipoxのP/S（株価売上高倍率）が1倍であることを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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Mipoxの業績推移

Mipoxはここ最近、ほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、比較的好調に推移している。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになり、P/Sが高騰しないことを期待しているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

MipoxのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに20％の異例の利益をもたらした。 直近の3年間も、短期的な業績に大いに助けられて、全体として19％の増収を記録している。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリスト1名の予想では、来年度の収益は4.1％増となる。 業界では5.1％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益を上げることができる。

この点を考慮すると、MipoxのP/Sが同業他社に近いのは理にかなっている。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。

MipoxのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？

Mipoxの株価は、最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確立することに限定することです。

Mipoxは、収益成長率の数字が他の業界と一致していることから、適切なP/Sを維持していることが分かる。 現段階では、投資家は、収益の改善または悪化の可能性は、P/Sを高い方向または低い方向に押し上げるほど大きくはないと感じている。 総合的に考えて、P/Sと収益予想に大きなショックがなければ、株価が近い将来どちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

とはいえ、Mipoxは我々の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない。

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