日本るつぼ(東証:5355)の堅実な利益はファンダメンタルズが弱い

日本坩堝株式会社（東証：5355）の株価は、好業績を計上したにもかかわらず、あまり動いていない。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいているためかもしれない。

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異常項目が利益に与える影響

日本坩堝の業績を正しく理解するためには、51百万円の特別損益を考慮する必要がある。 増益は喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界中の上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから予想される通りである。 日本クルーシブルがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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日本るつぼの利益パフォーマンスに関する我々の見解

日本坩堝の法定業績は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 このため、日本るつぼの法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去 3 年間の EPS 成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で日本クルーシブルが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 当社の分析によると、日本坩堝には3つの警告サインがある（2つは不快感を与える！）。

このノートでは、日本るつぼの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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