日本コンクリート工業株式会社（東証:5269）を購入する前に3つのチェックを。日本コンクリート工業 (TSE:5269) の配当について

日本コンクリート工業株式会社（東証:5269）の配当落ちが3日後に迫っているようだ。(日本コンクリート工業株式会社（東証：5269）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に載っている必要がある日である基準日の1日前に発生する。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に表示されない遅配を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 つまり、12月30日に支払われる配当金を受け取るには、9月27日までに日本コンクリート工業の株を購入する必要がある。

次回の配当金は1株当たり6.50円で、昨年に続き13.00円である。 日本コンクリート工業の配当利回りは、現在の株価351.00円に対して3.7%となる。 配当は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当が継続される場合に限られる。 そのため、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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企業が収益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言い難い。 日本コンクリート工業は昨年、利益の121％を配当しているが、異常に強いキャッシュフローや多額の現金残高などの緩和要因がない限り、これは一般的に持続可能ではないと考える。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分な現金を生み出したかどうかを確認する必要がある。 幸運なことに、同社は昨年、フリー・キャッシュ・フローのわずか8.4％を配当した。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、日本コンクリート工業は幸いにも配当金を賄うだけのキャッシュを生み出した。 もし経営陣が利益計上額を上回る配当金を支払い続けるようなことがあれば、これは警告のサインである。 利益を上回る配当を継続的に支払える企業は極めて少ない。

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利益と配当は伸びているか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家の投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 そう考えると、日本コンクリート工業の過去5年間の年率16％の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどの程度変化したかを評価する。 過去10年間、日本コンクリート工業は年平均約10％のペースで増配してきた。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 日本コンクリート工業はすでに利益に対する配当の割合が高いので、利益の伸びがなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。

最終的な結論

日本コンクリート工業は魅力的な配当株なのか、それとも棚に置いておいた方がいいのか？ 業績が悪化している企業が利益の121％を配当するというのは、あまり良い組み合わせとは言えない。 とはいえ、キャッシュフローはずっと好調で、日本コンクリート工業のキャッシュフローには大きなタイミングの問題があるのではないか、あるいは同社が積極的に資産を評価減し、利益を減らしているのではないかと思わせる。 配当の観点からは魅力的な提案ではないため、当面は見送ることになるだろう。

しかし、日本コンクリート工業の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに注意する価値はある。 その一助として、日本コンクリート工業の株式に投資する前に注意すべき1つの警告サインを発見した。

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