東洋ドリルーブ株式会社(東洋ドリルーブ株式会社（TSE:4976）の株価は、先月28％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 さらに振り返ってみると、この1年間で株価は58％上昇している。
東洋ドリルーブの株価収益率（PER）は9.7倍で、PER15倍以上の企業が約半数を占め、PER24倍以上の企業もざらにある日本の市場と比べると、今はまだ買いの株価に見えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。
東洋ドリルーベは確かに最近、実に速いペースで業績を伸ばしており、素晴らしい仕事をしている。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家がこの力強い利益成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているからではないか、ということだ。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
東洋ドリルーブの成長トレンドは？
東洋ドリルーブのPERを正当化するためには、市場を引き離す低成長が必要だ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに31％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計86％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
今後12ヶ月の成長率が11％と予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社のモメンタムはより強い。
東洋ドリルーブが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。
要点
東洋ドリルーブの株価は勢いを増しているが、PERはまだ他社より低い。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
東洋ドリルーブの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほどPERに寄与していないことがわかった。 市場予想を上回る好業績を確認した場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 東洋ドリルーブには知って おくべき 警告サインが2つ ある（うち1つは重大！）。
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