アサヒペン(東証:4623)の冴えない決算の先に見えるもの

先週のアサヒペンコーポレーション（東証：4623）の冴えない決算報告に、株主は平然としているように見えた。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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異常項目の利益への影響

重要なのは、アサヒペンの利益が昨年1年間で1億8800万円減少したことだ。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 もしアサヒペンがこのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来年は増益になると予想される。

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アサヒペンの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊要因（費用）が利益を押し下げたが、来年は改善する可能性がある。 このことから、アサヒペンの法定利益は潜在的な収益力を過小評価している可能性が高い！ 一方、EPSは過去12ヶ月で縮小している。 結局のところ、アサヒペンを正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、アサヒペンには知っておくべき3つの警告サインがある。

今日は、アサヒペンの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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