Stock Analysis
日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER16.9倍の日本ペイントホールディングス（東証 :4612）を 避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:4612)は、PER16.9倍であり、避けるべき銘柄である。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近、日本ペイントホールディングスと市場の収益成長にあまり差がない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの控えめな業績が加速すると考えているためにPERが高いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
日本ペイントホールディングスの成長トレンドは？
日本ペイントホールディングスのPERがこれほど高いのは、会社の成長が市場を凌駕する勢いの時だけだ。
振り返ってみると、昨年は11％の増益を達成した。 これは、過去3年間でEPSが合計で63％増加した優れた前期の実績に裏打ちされたものだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している10人のアナリストの予測では、今後3年間は年率9.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年9.3％の成長を予測しており、大きな差はない。
これを考慮すると、日本ペイントホールディングスのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示す以上に強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。
日本ペイントホールディングスのPERから何を学ぶか？
一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みすることは避けるべきだろう。
日本ペイントホールディングスの予想成長率が市場予想と同程度であることから、現在、日本ペイントホールディングスは予想よりも高いPERで取引されている。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を覚えている。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは難しい。
その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 日本ペイントホールディングスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
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