日本ピグメント（東証：4119）の利益は、本質的な問題を明らかにしないかもしれない

日本ピグメント株式会社（東証：4119）は堅調な決算を発表し、株価は強さを見せた。 しかし、利益の根底にいくつかの懸念材料が見つかったため、株主は慎重になるべきだと考える。

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異常項目が利益に与える影響

日本ピグメントの利益を法定数値を超えて理解したい人にとって、過去12ヶ月間に930百万円相当の異常項目によって法定利益が増加したことに注目することが重要である。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益が「異例」と表現されることから予想される通りである。 日本ピグメントは、2024年3月期までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

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日本ピグメントの利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、日本ピグメントの特別項目による大きな押し上げ効果はいつまでも続くわけではないので、法定利益はおそらく根本的な収益性を示すガイドとしては不十分であろう。 その結果、日本ピグメントの基礎収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 良いニュースは、以前は赤字であったにもかかわらず、直近の1年間に利益を得たことである。 もちろん、日本顔料の業績を分析するには、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、日本ピグメントの5つの警告サイン（うち1つはちょっと不愉快！）は知っておくべきだろう。

今日は、日本ピグメントの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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