石原産業(株) (東証:4028)の業績の良さに株主は満足するだろう

先週発表された石原産業（東証1部4028）の決算は、そこそこの利益を計上したものの、投資家にとっては残念なものだった。 我々は少し調べてみたが、実際、彼らは不必要に悲観的だと思う。

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異常項目は利益にどう影響するか？

石原産業の利益を法定数字以上に理解したい人は、直近1年間の法定利益が異常項目により52億円減少していることに注目する必要がある。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 石原産業は、2024年3月期にかなり大きな異常項目を計上した。 その結果、異常項目が法定利益を大幅に悪化させたと推測される。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

石原産業の収益性についての見解

前述したように、石原産業の利益は昨年度の特殊要因に阻まれている。 そのため、石原産業の基礎的な収益力は、法定利益と同等か、それ以上と思われる！ その上、一株当たり利益は過去3年間、極めて目覚しい成長を遂げている。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で石原産業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 石原産業株式会社は、 我々の投資分析において3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは無視できない...ことに注意しよう。

本日は、石原産業の利益の本質をよりよく理解するため、一つのデータにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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