レゾナック・ホールディングス・コーポレーション（TSE:4004）の株価は収益と乖離している

レゾナック・ホールディングス・コーポレーション（東証：4004）のPER（株価収益率）が0.5倍で、日本の化学品業界のPERの中央値とほぼ同じであることから、これを注目に値すると考える人は多くないだろう。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。

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レゾナックホールディングスの最近のパフォーマンスはどうなっているか？

最近、レゾナックホールディングスと業界の収益成長に大きな違いは見られない。 P/Sレシオが緩やかなのは、投資家がこの緩やかな収益パフォーマンスが続くと考えているからだろう。 もしそうなら、少なくとも既存株主は現在の株価で眠れなくなることはないだろう。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか？

レゾナック・ホールディングスのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年7.8％という高い収益成長率を達成した。 しかし、直近の3年間では2.1％の減収となっており、十分とは言えない。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗雲を感じたことだろう。

同社を担当する9人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は毎年2.8％ずつ増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の年率5.4％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、レゾナック・ホールディングスが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり限定的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るためにお金を払うことを望んでいるようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

レゾナック・ホールディングスのP/Sに関する結論

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

レゾナック・ホールディングスの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は出ていない。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

例えば、 レゾナック・ホールディングスには1つの警告サインがある 。

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