パック(東証:3950)の収益の質に潜在的な問題がある可能性

ザ・パック・コーポレーション（東証：3950）の堅調な決算報告は、株価を動かすには至らなかった。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

重要なことは、当社のデータによると、パックの利益は、昨年1年間で、875百万円の特別項目による押し上げを受けていることである。 一般的に増益は楽観的であることは否定できないが、持続可能な利益であればそれに越したことはない。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の特別項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）利益が減少すると予想される。

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パックの利益パフォーマンスについての見解

パックの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性をきれいに読み取ることはできないと考える。 このため、パックの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 もちろん、パックの業績を分析するといっても、まだ表面をなぞっただけで、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 もしこの銘柄をもっと深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが重要だ。 例えば、Pack.Ltd.をよりよく理解するために、目を通すべき1つの警告サインを発見した。

このノートでは、Packの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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