ダイナパック(東証:3947)の業績は見かけより弱い

ダイナパック(ダイナパック株式会社（東証：3947）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常項目が利益に与える影響

ダイナパックの業績を正しく理解するためには、特殊要因による利益20億円を考慮する必要がある。 増益は喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時にわれわれの意欲を削ぐ。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そしてそれは、これらの増益要因が「異例」と表現されることから予想される通りである。 ダイナパックは、2024年12月までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 他の条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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ダイナパックの利益パフォーマンスについての見解

前述したように、ダイナパックの異常項目による大幅な増益はいつまでも続くわけではない。 その結果、ダイナパックの基礎的収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 しかし、明るい面もある。過去3年間、ダイナパックの1株当たり利益は非常に目覚しい成長を遂げている。 もちろん、ダイナパックの業績を分析するにあたっては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮すべきである。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、ダイナパックをより良く知るために目を通すべき2つの警告サインを発見した。

このノートでは、ダイナパックの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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