トモエガワ (東証:3878) が発表した好業績は、事業の強さを示す好材料である。

トモエガワコーポレーション（東証：3878）は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 投資家はおそらく、同社の将来にとって心強いいくつかの基礎的要因を見逃しているのだろう。

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異常項目が利益に与える影響

トモエガワの業績を正しく理解するためには、特殊要因による費用2億5200万円を考慮する必要がある。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、逆に言えば、早晩事態は好転するかもしれない。 世界の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしトモエガワがそのような異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来期は増益になると予想される。

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トモエガワの利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年度のトモエガワの業績は、特殊要因によって悪化したため、今期は改善が期待できると言える。 このことから、トモエガワの法定利益はトモエガワの潜在的な利益を過小評価している可能性が高いと考えられる！ その上、1株当たり利益は昨年1年間で60％増加している。 結局のところ、トモエガワを正しく理解するためには、上記の要素以外も考慮する必要がある。 銘柄を分析する際には、その銘柄に潜むリスクにも留意する必要がある。 例えば、トモエガワの警告サインを3つ挙げてみた（1つは我々とあまり相性が良くない）。

このノートでは、トモエガワの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、もっと多くの発見があるはずだ。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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