cotta CO.,LTD (東証:3359) は見た目ほど割安ではないかもしれない

日本の株価収益率（PER）の中央値は12倍近くであるため、コッタ株式会社 （東証:3359）のPER13.1倍には無関心を感じてもおかしくない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

cottaLTDは、平均してある程度の成長を遂げている他の企業と比較すると、収益が減少しているため、最近はあまりうまく追跡できていない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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成長はPERに見合うか？

cottaLTDのPERは、中程度の成長しか期待できない企業にとっては典型的なものであり、重要なことは、市場と同程度の業績を上げることである。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は47％も減少している。 これは、過去3年間のEPSが合計で8.1％減少しているように、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。

展望に目を転じると、同社に注目している唯一のアナリストが試算したように、今後3年間は年率23％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の成長しか見込んでおらず、魅力に欠けるのは明らかだ。

これを考えると、cottaLTDのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

要点

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

cottaLTDは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERより低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

他にもリスクがあるかもしれないことをお忘れなく。例えば、私たちはcottaLTDの3つの警告サイン（ 1つは私たちを少し不快にさせる）を特定した。

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