日鉄鉱業（東証:1515）の低調な決算は、全体像の一部しか明らかにしない可能性

日鉄鉱業（東証1部1515）の最新決算発表に投資家は失望した。 当社の分析によると、ヘッドラインの数字が弱いだけでなく、懸念すべき理由がいくつか見つかった。

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異常項目が利益に与える影響

日鉄鉱業の利益を法定数字以上に理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が18億円相当の特別項目によって増加したことである。 増益になるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時にわれわれの意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を調べてみると、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし日鉄鉱業がそのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

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日鉄鉱業の利益パフォーマンスについての見解

日鉄鉱業の法定業績は、非経常的な項目が利益を押し上げているため、歪んでいると言わざるを得ない。 このため、日鉄鉱業の法定利益は基礎的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率26％の成長であることから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、会社を正しく理解したければ、上記の要因以外も考慮することが不可欠である。 つまり、収益の質も重要だが、現時点で日鉄鉱業が直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォールストリートでは、日鉄鉱業の警告サインを1つ発見した。

本日は、日鉄鉱業の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「お金を追う」のが好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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