株式会社ドリームインキュベータ（東証：4310）の株価は31％下落しているかもしれないが、安く入ることはまだありそうもない。

株式会社ドリームインキュベータ（東証：4310）の株主は、株価が31％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた1ヵ月を過ごしたことを喜ばないだろう。 この1ヶ月で株価は5.0％しか上昇していない。

日本の保険業界の半数近くがPER（株価収益率）0.8倍を下回っている中で、これだけ株価が下がっても、PER3.9倍のドリームインキュベータは、まだ調査する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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ドリームインキュベータの最近の業績は？

ドリームインキュベータが昨年達成した収益の伸びは、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 この立派な収益実績が、今後一定期間、ほとんどの他社を打ち負かすと多くの人が予想し、投資家の株価上昇意欲を高めているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高値をつけることになる。

アナリストの予測はないが、ドリームインキュベータの収益、収入、キャッシュフローに関する無料 レポートをチェックすることで、最近のトレンドが同社を将来に向けてどのように設定しているかを知ることができる。

ドリームインキュベータに十分な収益成長が見込まれるか？

P/Sレシオを正当化するためには、ドリームインキュベータは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに24％の異例の伸びをもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間の売上高は全体で82％も縮小しており、追いつくのに苦労している。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものだったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測7.9％と天秤にかけると、不愉快なものであることがわかる。

このような情報から、ドリームインキュベータが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

ドリームインキュベータのP/Sから何を学ぶか？

ドリームインキュベータのP/Sは、これほど強い値下がり後でも、業界の中央値を大きく上回っている。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

ドリームインキュベータは、最近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 収益が逆行し、業界予測を下回っているのを見ると、株価が下落し、P/Sが妥当な範囲に戻る可能性が非常に高いと感じる。 最近の中期的な収益トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に注意すべきドリームインキュベータの警告サインを2つ発見した（1つはちょっと気になる！）。

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