堅実な収益はAXXZIA（東証:4936）の物語のすべてを教えていないかもしれない

アクシア（東証：4936）は先週、まずまずの決算を発表したが、株価は急騰しなかった。 我々の分析によれば、この決算には投資家が警戒すべき懸念材料がいくつかある。

AXXZIAの最新分析を見る

AXXZIAの業績をズーム・インする

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「FCF以外の利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきということを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合には注目に値する。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

AXXZIAの2024年1月までの累 積利益率は0.32である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは法定利 益を大きく下回っており、後者に重きを置く前にもう一度考え直した 方がよいことを示唆している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは6,800万円で、利益12億6,000万円を大幅に下回っている。 フリー・キャッシュ・フローは会計上の利益より変動が大きいことが多いので、AXXZIAのフリー・キャッシュ・フローは昨年減少したが、来年は回復するかもしれない。

しかし、フリーキャッシュフローは会計上の利益よりも変動が大きいことが多いため、来年は回復する可能性がある。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

AXXZIAの利益パフォーマンスに関する当社の見解

これまで明らかにしてきたように、AXXZIAが昨年の利益をフリー・キャッシュフローで裏付けていないことを少し心配している。 その結果、AXXZIA の基礎的収益力は法定利益より低くなっている可能性がある。 しかし、少なくとも過去3年間のEPSが年率47％の成長であったことから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解しない限り、その銘柄への投資は考えない。 例えば、私たちはAXXZIAの2つの警告サイン（1つは深刻な可能性がある）を特定した。

今日は、AXXZIAの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「マネーを追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。