マンダム（TSE:4917）の有望な収益は、ソフトな基盤の上にある可能性

先週の株式会社マンダム（東証：4917）の利益発表は、ヘッドラインの数字が堅調であったにもかかわらず、投資家にとっては圧倒的なものであった。 当社の分析では、市場が注目すべきと思われるいくつかの懸念材料が明らかになった。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

マンダムの利益を法定数値以外で理解したい人にとって重要なのは、直近1年間の法定利益が891百万円相当の異常項目によって増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 何千もの上場企業の数字を計算したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 そしてそれは、これらの押し上げが「異例」と表現されることから予想される通りである。 マンダムは、2024年3月期までの利益に対して異常項目がかなり大きく寄与している。 他の条件がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

マンダムの収益性についての見解

前述したように、マンダムの特別項目による大きな押し上げ効果はいつまでも続くわけではないため、法定利益はおそらく根本的な収益性を示すには不十分であろう。 その結果、マンダムの基礎的収益力は法定利益よりも低くなる可能性が高いと思われる。 明るい兆しは、完璧な指標ではないにせよ、昨年1年間のEPSの伸びが実に素晴らしいことだ。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、この銘柄をより深く知りたいのであれば、この銘柄が直面しているリスクを考慮することが極めて重要なのだ。 シンプリー・ウォールストリートでは、マンダムの2つの警告サインを発見した。

このノートでは、マンダムの利益の本質に光を当てる単一の要因にしか目を向けていない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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