朝日インテック（東証:7747）は負債を容易に管理できると考える

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは当然かもしれない。 朝日インテック株式会社（東証:7747）を見てみよう。(朝日インテック株式会社（東証：7747）は、その事業において負債を使用している。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債をコントロールするために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業の負債の利用について考える際には、まず現金と負債を一緒に見る。

朝日インテックの純有利子負債は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2025年6月現在、朝日インテックの有利子負債は90.2億円で、1年前の67.0億円から増加している。 しかし、542億円の現金があり、これを相殺すると452億円のネットキャッシュとなる。

朝日インテックのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表を見ると、1 年以内に返済期限が到来する負債が 279 億円、それ以降に返済期限が到来する負債が 140 億円ある。 これと相殺すると、現金が540億円、12ヶ月以内に期限が到来する債権が175億円ある。 つまり、負債総額より流動資産の方が299億円多い。

この短期的な流動性は、朝日インテックのバランスシートが伸び悩んでいるわけではなく、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、朝日インテックはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

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加えて、朝日インテックはEBITを36％増加させ、将来の負債返済の可能性を減らしている。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、朝日インテックが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 朝日インテックは、貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、利息・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、朝日インテックはフリー・キャッシュ・フローをEBITの89％という予想以上の高水準で創出した。 このことは、同社が負債を返済できる非常に強い立場にあることを意味する。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、朝日インテックは452億円のネットキャッシュを持ち、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、フリー・キャッシュ・フローは320億円で、EBITの89%に相当する。 要するに、朝日インテックの負債水準はまったく問題ないということだ。 負債を分析する場合、バランスシートが重視されるのは明らかである。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、我々は 朝日インテックの注意すべき兆候を1つ 特定した。

結局のところ、純有利子負債から解放された企業に注目した方が良い場合が多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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