29％上昇したFINDEX Inc.

ファインデックス（東証：3649）の株価は先月、29％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が85％上昇しているのは心強い。

株価が急騰しているのだから、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、PER30.6倍のFINDEXは完全に避けるべき銘柄と考えてもいいだろう。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

FINDEXはここ最近、非常に好調な業績成長を見せている。 この好調な業績が、今後一定期間、他社を上回ることを期待する投資家が多いようだ。 そうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

FINDEXのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の利益成長率を見てみると、同社は47％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で146％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

これは他の市場とは対照的で、今後1年間の成長率は11％と予想されており、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回っている。

このことを考えれば、FINDEXのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

FINDEXのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様、高い水準にある。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定することを好む。

FINDEXが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が予想通り市場予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。

その他のリスクについてはどうですか？どの企業にもあるものだが、 FINDEXの警告サインを2つ （うち1つはちょっと不愉快！）見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。

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