東洋水産株式会社EPSを16％上回る：アナリストが考える今後の展開

東洋水産株式会社（東証：2875）への投資家は、今週は好調だった。(東洋水産（TSE:2875）の株価は半期決算発表後、9.6％上昇し9,647円で取引を終えた。 売上高はアナリストの予想通り2,460億円だったが、東洋水産は1株当たり3,155円の法定利益を計上し、予想を16％上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新する。 そこで、決算後の最新予想を集め、予想が示唆する来期の見通しを確認した。

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先週の決算発表を受けて、東洋水産のアナリスト7名は2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の5,071億円と予想している。 法定一株当たり利益は614円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想されている。 本レポートに先立ち、アナリストは2025年の売上高を5,059億円、1株当たり利益（EPS）を610円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

そのため、コンセンサス目標株価が11,143円とほぼ据え置かれているのも驚きではない。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均だからだ。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均値であるため、一つの目標株価に固執するのは賢明ではない。 現在、最も強気なアナリストは東洋水産を1株当たり12,500円と評価し、最も弱気なアナリストは10,000円と評価している。 この予想値の幅の狭さは、同社の将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストが同社の将来性を強く評価していることを示唆しているのかもしれない。

これらの予測は興味深いものだが、東洋水産の過去の業績や同業他社との比較にお いては、予測をより大まかに描くことが有効であろう。2025年末までの年率2.9%の成長率は、過去5年間の年率4.0%の成長率を大きく下回る。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率3.7％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益成長が鈍化する一方で、業界全体が東洋水産よりも速い成長を遂げると予想されることは明らかだ。

結論

最も重要なことは、アナリストが東洋水産の業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 プラス面では、売上高予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、これは事業の本質的な価値が最新の予想によって大きな変化を受けなかったことを示唆している。

その考えに従えば、東洋水産は来年の業績よりも長期的な展望の方が重要だと考える。 東洋水産には2027年までの業績予想があり、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

もう一つ考慮すべきことは、経営陣や役員が最近株式を売買しているかどうかです。 当社のプラットフォームで、過去12ヶ月間の公開市場株取引の概要をご覧いただけます。

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