味の素株式会社決算を逃すもアナリストはモデルを更新

味の素株式会社（東証：2802）の株主にとって、今週は平凡な1週間だった。最新の四半期決算から1週間で、株価は18％下落して5,117円となった。 売上高は予想通りの3,660億円であったが、1株当たり利益はアナリスト予想を13％下回る46.98円であった。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新する。 そこで、最新の決算後の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち受けている可能性があるのかを確認した。

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直近の業績を考慮すると、13名のアナリストによる味の素の直近のコンセンサスは、2025年の売上高1.54t円である。このコンセンサスが達成された場合、過去12ヶ月間の売上高は4.9%増加することになる。 一株当たり利益は22％増の201円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を1.54億円、一株当たり利益（EPS）を201円と予想していた。 従って、アナリストが予想を更新したとはいえ、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

アナリストは目標株価6,385円を再確認しており、同事業が期待通りに順調に推移していることを示している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際に、予想値の開きを考慮したがる人もいるからだ。 最も楽観的な味の素のアナリストの目標株価は7,400円だが、最も悲観的なアナリストは4,500円である。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想レンジが広いからといって、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

また、過去の実績との比較や、同業他社と比較して強気なのか弱気なのか、といった大局的な見方もできる。アナリストによれば、2025年末までの期間は、売上高が年率換算で6.5％成長すると予測されており、同じことがさらに続く。これは過去5年間の年率6.7％の成長と同じである。 アナリストの予測では、業界全体の売上高は年率3.6％増となる。 つまり、味の素は収益成長率を維持すると予想されるものの、より広い業界よりも確実に速い成長が見込まれるのだ。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、味の素の業績見通しに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきなのは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 味の素の2027年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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