先週、キッコーマン株式会社（東証：2801）の最新半期決算が発表された。 売上高3,560億円は予想通りであったが、法定一株当たり利益（EPS）は17.55円と予想を3.1％下回った。 投資家にとって決算は、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる重要な時間である。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
キッコーマンのアナリスト11名は、直近の業績を考慮し、2025年の売上高を過去12ヶ月とほぼ同水準の6,998億円と予想している。 法定1株当たり利益は64円30銭で、過去12ヵ月とほぼ同水準となる見込み。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を6,975億円、1株当たり利益（EPS）を64.13円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
コンセンサス目標株価が1,945円とほぼ据え置かれているのも驚きではない。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはキッコーマンを1株当たり2,450円と評価し、最も弱気なアナリストは1,400円と評価している。 これらの目標株価は、アナリストのキッコーマンに対する見方が分かれていることを示している。
これらの予測をより詳しく知るための一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 キッコーマンの収益成長が大幅に鈍化するという予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で1.8％の成長が見込まれている。これは、過去5年間の過去の成長率10.0％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予測）と比較すると、同業他社は全体で年率3.7％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体ではキッコーマンよりも速い成長が見込まれていることは明らかだ。
結論
最も重要なことは、アナリストがキッコーマンの業績は前回の一株当たり利益予想通りであると再確認しており、センチメントに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、キッコーマンの収益は業界全体よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価は1,945円で据え置かれ、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
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