キッコーマン(東証:2801)の堅実な利益はファンダメンタルズが弱い

キッコーマン（東証：2801）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によれば、株主は数字の中に気になる点があることに気づいたようだ。

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異常項目が利益に与える影響

キッコーマンの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去1年間の法定利益が97億円相当の異常項目から得たものであることに注目することが重要である。 利益が増えるのは常に喜ばしいことだが、特別損益が大きく貢献することは、時に我々の熱意を冷ます。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もしキッコーマンがこのような貢献を繰り返さないとすれば、他の条件が同じであれば、今期は減益になると予想される。

そうなると、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのかが気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

キッコーマンの収益性についての見解

我々は、キッコーマンの法定利益は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を読み取ることはできないと考える。 従って、キッコーマンの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし少なくとも、過去3年間のEPSが年率66％の伸びを示していることから、株主はいくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、同社の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。 最終的に、この記事は過去のデータに基づいて意見を形成している。しかし、アナリストが将来についてどのような予測をしているかを考えることも素晴らしいことである。 幸いなことに、ここをクリックすればアナリストの予測をチェックすることができる。

このノートでは、キッコーマンの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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