NH Foods Ltd.NHフーズ(TSE:2282)の第3四半期決算が発表された。

NHフーズ（東証：2282）の株主にとって、今週は平凡な1週間だった。(最新の四半期決算から1週間で株価は12％下落し、4440円となった。 売上高は予想を上回り、3,710億円となった。法定利益はアナリスト予想を4.0％下回り、1株当たり112円となった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新した。会社の見通しに強い変化があったと彼らが考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 読者の皆様には、最新の業績予想を集計し、アナリストが今回の結果を受けてNHフーズに対する見方を変えたかどうかをご覧いただければ幸いである。

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今回の決算を受けて、NHフーズのアナリスト6名は2026年の売上高を1.39億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して2.0%の小幅な収益改善となる。 一株当たり法定利益は18%増の329円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2026年の売上高を1.37兆円、1株当たり利益（EPS）を337円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はなかったが、アナリストは一株当たり利益予想を少し下方修正した。

目標株価のコンセンサスは5,600円で安定しており、アナリストは業績予想の下方修正は当面の株価下落にはつながらないと判断しているようだ。 しかし、目標株価を考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることである。 NHフーズについては、最も強気なアナリストが1株当たり6,500円、最も弱気なアナリストが1株当たり4,700円と、異なる見方がある。 アナリストの事業に対する見方は確かに様々だが、極端な結果がNHフーズの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社では見ている。

もう一つの見方は、業績予想が過去の実績と比較してどうなのか、同業他社と比較して強気なのか弱気なのか、といった大局的な観点から見ることである。NHフーズの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があるのは明らかで、2026年末までの収益は年率換算で1.6％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の過去の成長率2.3％と比較したものである。 これを同業他社（アナリスト予想）と比較すると、同業他社は全体で年率3.9％の収益成長が見込まれている。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体ではNHフーズよりも速い成長が見込まれていることは明らかだ。

ボトムライン

最大の懸念は、アナリストが一株当たり利益予想を引き下げたことで、NHフーズに逆風が吹く可能性を示唆している。 幸いなことに、アナリストは収益予想も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。ただし、当社のデータでは、NHフーズの収益はより広い業界よりも悪化すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことはNHフーズの本源的価値が最新の予想によって大きく変化していないことを示唆している。

この点を考慮すれば、NHフーズについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 シンプリー・ウォールストリートでは、NHフーズに関する2027年までのアナリスト予想をすべて揃えており、こちらのプラットフォームで無料でご覧いただけます。

また、 シンプリー・ウォールセントのプラットフォーム上の負債分析ツールを使って、NHフーズの負債負担が適切かどうかを検討する価値があるかもしれません。

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