ミツウロコグループホールディングス(株) (東証:8131)の4つの指標は、借入金が適切に利用されていることを示している。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈没する可能性があるからだ。 他の多くの企業と同じように、ミツウロコグループホールディングス株式会社（東証：8131）も、負債を考慮する必要がある。(東証:8131)は負債を利用している。 しかし、株主はその負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本またはフリー・キャッシュ・フローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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ミツウロコグループホールディングスの負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、ミツウロコグループホールディングスの2024年9月時点の負債額は237億円で、前年とほぼ同じである。 一方、現金は339億円あり、ネット・キャッシュは102億円ある。

ミツウロコグループホールディングスの負債の推移

直近の貸借対照表を拡大すると、1年以内に返済期限が到来する負債が447億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が377億円ある。 一方、現金は339億円、1年以内に回収予定の債権は308億円。 一方、現金は339億円、1年以内の債権は308億円で、現金と（短期）債権の合計より負債の方が177億円多い。

上場しているミツウロコグループホールディングスの株式価値は925億円であるため、これだけの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。 負債が多いとはいえ、ミツウロコグループホールディングスはネットキャッシュを保有しており、負債が多いとは言えない！

もし経営陣が、昨年のEBIT59％減の二の舞を防げなければ、負債残高の少なさはミツウロコグループホールディングスにとって致命的になるかもしれない。 もしこの傾向が続けば）収益が低下し、最終的には控えめな負債でさえかなりリスキーになる可能性がある。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、負債を完全に切り離して見ることはできない。なぜなら、ミツウロコグループホールディングスは、負債を返済するために利益を必要とするからだ。 したがって、負債を検討する際には、収益動向に注目する価値があることは間違いない。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 ミツウロコグループホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 直近の3年間を見ると、ミツウロコグループホールディングスのフリーキャッシュフローはEBITの49%であり、これは予想より弱い。 借金の返済を考えると、これはあまり良くない。

まとめ

ミツウロコグループホールディングスのバランスシートは、負債総額が多いため特別に強いとは言えないが、ネットキャッシュが102億円あることは明らかにプラスである。 したがって、ミツウロコグループホールディングスの負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではない。 例えば、ミツウロコ・グループ・ホールディングスに投資する前に注意すべき1つの兆候を発見した。

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