トーヨーカネツ株式会社（東証:6369）の株価収益率（PER）6.7倍は、約半数の企業がPER14倍以上、さらにはPER21倍以上の企業も少なくない日本の市場と比較すると、今が買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
トーヨーカネツ株式会社は、ここ数年非常に好調な業績を上げている。 PERが低いのは、投資家が、この好調な業績成長が近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性がある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。
トーヨーカネツ株式会社の成長トレンドは？
トーヨーカネツ(株)のようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をアンダーパフォームする必要があるという前提がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに55％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計117％成長させたことを意味する。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものであったと言える。
今後12ヶ月間の成長率が9.8%にとどまると予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。
この点を考慮すると、トーヨーカネツ株式会社のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙である。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できるとは考えていないようだ。
トーヨーカネツ株式会社のPERから学べることは？
一般的に、投資判断に際して株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。
トーヨーカネツ株式会社を調査した結果、3 年間の業績動向は、現在の市場予想よりも良好であることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 市場予想を上回る好業績を確認した場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
その他のリスクについてはどうだろうか？どの企業にもあるものだが、 トーヨーカネツには2つの注意点が ある。
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