一部の株主を悩ませているのは、マネーパートナーズグループ株式会社（東証：8732）である。(東証:8732)の株価は先月31%も下落し、ひどい状況が続いている。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるものであり、その間に株価は40％下落した。
日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
例えば、マネーパートナーズグループの最近の業績後退は、考える材料になるだろう。 不本意な業績が続く、あるいは加速すると予想する人が多く、それがPERを押し下げているのかもしれない。 しかし、それが実現しなければ、既存株主は株価の先行きを楽観視するかもしれない。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
Money Partners GroupLtdのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を下回る必要があるという前提がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は21％も減少している。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、EPSは実質的に変化していない。 従って、同社にとって最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。
最近の中期的な収益軌跡を、より広い市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで同社の魅力が著しく低下していることがわかる。
この点を考慮すると、マネーパートナーズグループのPERが他社の大半を下回っているのは理解できる。 ほとんどの投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に支払う金額を減らすことしか考えていないようだ。
マネーパートナーズグループのPERに関する結論
マネーパートナーズグループの株価が軟調なのは、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
マネーパートナーズ・グループが低PERを維持しているのは、直近3年間の成長率が市場予想より低いという弱点があるためだ。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。
次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したマネーパートナーズグループの3つの警告サインについて知っておく必要がある。
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