株主はSBIホールディングス（東証：8473）の株価を喜ぶべきだ

日本の株価収益率（PER）の中央値は14倍近いため、SBIホールディングス （東証：8473）のPER14.1倍には無関心を感じてもおかしくない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが正当なものでなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

最近のSBIホールディングスの収益は、他の多くの企業よりも急速に上昇しており、有利な状況となっている。 可能性として考えられるのは、投資家がこの好調な業績がそろそろ尻すぼみになるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっているということだ。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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SBIホールディングスに成長はあるか？

SBIホールディングスのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

振り返ってみると、昨年はSBIホールディングスの収益が139％増加した。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体として15%も縮小しているため、SBIホールディングスは遅れを取り戻すのに苦労している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する5人のアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の収益成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.6％の成長予測に近い。

これを考えると、SBIホールディングスのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのも理解できる。 どうやら株主は、同社が低姿勢を保っている間、ただ持ち続けることに安住しているようだ。

最終結論

株価収益率（PER）は、特定の業界においては価値を測る指標としては劣るという議論もあるが、強力な景況感指標となり得る。

SBIホールディングスは、予想成長率が市場予想通りであることを背景に、中程度のPERを維持している。 今現在、株主は将来の業績がサプライズをもたらすことはないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況では、株価が近い将来どちらかの方向に大きく動くとは考えにくい。

とはいえ、 SBIホールディングスの 投資分析では、 2つの警告サインが出て いるので注意が必要だ。

もちろん、SBIホールディングスより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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