トランザクション・メディア・ネットワークス (TSE:5258)の株価が業績に連動

トランザクション・メディア・ネットワークス（東証：5258）の株価収益率（PER）26.6倍は、約半数の企業がPER14倍以下、さらにはPER9倍以下もザラにある日本の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

例えば、トランザクション・メディア・ネットワークスの最近の業績後退は、考えるべき材料だろう。 PERが高いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体をアウトパフォームするのに十分な業績を残すと考えているからだ、という可能性もある。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

トランザクション・メディア・ネットワークスのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は25％も減少している。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前と比較して409％増加した。 というわけで、この間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常にうまく業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

これは他の市場とは対照的であり、今後1年間の成長率は9.8％と、同社の最近の中期的な年率換算成長率を大幅に下回ると予想されている。

これを考えれば、トランザクション・メディア・ネットワークスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い成長が続くと予想し、株価を高く買おうとしているようだ。

要点

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、トランザクション・メディア・ネットワークスを調査したところ、3年間の業績動向が現在の市場予想よりも良好であることから、高いPERに寄与していることが分かった。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況下で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、私たちはトランザクション・メディア・ネットワークスについて、注意すべき2つの警告サインを発見した。

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