GMOペイメントゲートウェイ株式会社 (東証:3769)なら、支払った分だけ得をするようだ。

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回る中、PER35.1倍のGMOペイメントゲートウェイ株式会社（東証：3769）は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

GMOペイメントゲートウェイは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 好調な業績が続くと多くの人が期待しているようで、PERが上がっている。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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GMOペイメントゲートウェイの成長トレンドは？

GMOペイメントゲートウェイのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を29％という驚異的な成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で99％という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

展望に目を転じると、同社に注目しているアナリスト11名の予想では、今後3年間は年率18％の成長が見込まれる。 市場予想が年率8.7%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

これを考慮すれば、GMOペイメントゲートウェイのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

GMOペイメントゲートウェイのPERの結論

株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

GMOペイメントゲートウェイが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場よりも高いからだ。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 この状況で近い将来、株価が大きく下落することは考えにくい。

会社のバランスシートもリスク分析の重要な分野だ。 GMOペイメントゲートウェイの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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