一部の株主にとって残念なことに、GFA Co.(TSE:8783)の株価はこの30日間で41％下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるものであり、その間株主は70％の損失を抱えている。
これほど大きく値下がりした後でも、GFAの0.5倍の売上高株価収益率（PER）は、PERの中央値が1倍前後である日本のホスピタリティ業界と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
GFAの業績推移
GFAはここ数年、非常に好調な収益成長を続けている。 おそらく市場は、今後の収益実績が先細りになると予想しているため、P/Sの上昇が抑えられているのだろう。 同社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
同社の収益、収入、キャッシュフローの全体像が知りたいですか？それなら、GFAの無料 レポートを ご覧ください。収益成長指標はP/Sについて何を語っているか？
P/Sレシオを正当化するためには、GFAは業界並みの成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は77％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益も3年前と比較して合計で57％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
業界の1年間の成長率予測12％と比較すると、直近の中期的な収益軌道は明らかに魅力的だ。
これを考慮すると、GFAのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界に達していると考え、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
最終結論
GFAの株価急落により、P/Sは他の業界と同じような水準に戻った。 一般的に、投資判断の際に株価売上比を深読みすることには注意したい。
GFAの直近3年間の成長率は業界予想より高いため、GFAは現在、予想より低いP/Sで取引されている。 同社が直面する潜在的なリスクが、予想P/Sを下回る要因になっていると考えるのが妥当だろう。 最近の中期的な状況が続けば、通常であれば株価は上昇するはずであるため、収益の不安定さを予想する向きもあるようだ。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、GFAの注意すべき兆候を5つ挙げて みた（ 4つは少し気になる）。
これらのリスクによってGFAに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良株リストを探索して、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、GFA が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.