投資家はColowideLtd (TSE:7616)の業績に安心しすぎてはいけない

コロワイド株式会社(コロワイド株式会社（東証：7616）は好調な利益を発表したが、株価は低迷している。 当社の分析によると、これは株主がいくつかの懸念材料に気づいたためかもしれない。

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収益の質を評価する上で欠かせないのは、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを見ることです。 実際、ColowideLtdは新株を発行し、過去12ヶ月間に発行株式数を23%増加させた。 そのため、1株当たりの利益分配は少なくなっている。 EPSのような一株当たりの指標は、実際の株主が会社の利益からどれだけの恩恵を受けているかを理解するのに役立ちます。 ここをクリックすると、ColowideLtdのEPSのチャートを見ることができます。

ColowideLtdの希薄化による一株当たり利益（EPS）への影響

ColowideLtdは3年前、赤字でした。 また、過去12ヶ月だけに注目しても、1年前も赤字だったため、意味のある成長率はわかりません。 分かっているのは、過去12ヶ月で利益が出たのは素晴らしいことだが、その利益は、もし同社が株式を発行する必要がなかったら、1株当たりで見ればもっと良くなっていたということだ。 つまり、希薄化が株主に少なからず影響を与えていることがお分かりいただけると思います。

長期的には、ColowideLtdの一株当たり利益が増加すれば、株価も上昇するはずです。 しかし、利益が増加しても一株当たり利益が横ばい（あるいは減少）であれば、株主はあまりメリットを感じないかもしれません。 一般の個人株主にとって、EPSは、会社の利益の仮定の「取り分」を確認するのに最適な指標である。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、ColowideLtd.のバランスシート分析が表示されます。

異常な項目は利益にどう影響するか？

希薄化とともに、ColowideLtdの利益は、過去12ヶ月で24億円の利益を減少させた特別損益に苦しんでいることも重要である。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が珍しいと考えられていることを考えれば、それは驚きではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、他の条件が同じであれば、ColowideLtdは来年、より高い利益を出すと予想される。

ColowideLtdの利益パフォーマンスに関する考察

結論から言えば、ColowideLtdは異常項目が利益を押し下げた。 しかし残念なことに、希薄化によって、株主が所有する会社の割合が少なくなった（同じ株数を維持したと仮定して）。これは、たとえ純利益に反映されなくても、1株当たり利益を圧迫する。 このような対照的な考察を踏まえると、ColowideLtdの利益がその根本的な潜在利益を適切に反映しているかどうかについて、我々は強い見解を持っていない。 ColowideLtdをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 例を挙げよう：ColowideLtdの注意すべき3つの警告サインを発見した。

この記事では、ビジネスの指針としての利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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