紀陽ラーニング株式会社（TSE:7353）の31％の株価上昇は何を伝えていないのか？

紀陽ラーニング株式会社(東証:7353)の株価は、先月だけで31％上昇し、最近の勢いを維持している。 悪いニュースは、この30日間で株価が回復した後でも、株主は昨年1年間で約8.8％水面下にいることだ。

堅調な株価上昇を受け、KIYOラーニングLtdの株価収益率（PER）24倍は、約半数の企業がPER13倍以下であり、PER9倍以下もよくある日本の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

KIYOラーニングLtd.は、ここ最近、非常に好調な業績成長を見せている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの好調な収益成長で近い将来、市場全体をアウトパフォームできると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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KIYO LearningLtdの成長は十分か？

KIYO LearningLtdのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要なことに市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の利益成長率を見直すと、同社は279％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計39％成長させることもできたということだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。

今後12ヶ月で13％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。

これを考慮すると、KIYO LearningLtdのPERが他の大多数の企業より高いのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、直近の株価が示す以上に強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 とはいえ、最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価は下がるだろうから、さらなる上昇は難しいだろう。

KIYO LearningLtdのPERに関する結論

KIYO LearningLtdのPERは、ここ1ヶ月の株価と同様に高水準で推移している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

KIYOラーニングLtdの最近の3年間の成長は、より広い市場予測に沿ったものでしかないため、我々は現在、予想よりも高いPERで取引されていることを確立した。 今現在、我々はこの高いPERに違和感を感じている。なぜなら、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないからだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、投資前に注意すべきKIYO LearningLtdの警告サインを2つ発見した（1つは深刻な可能性がある！）。

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